しまむら<8227.T>は、好業績期待を背景に株価５ケタを目指す展開が期待できる。

　同社は「ファッションセンターしまむら」などを展開する実用・ファッション衣料店チェーン。店舗の魅力度が低下したことなどを背景に２０年２月期まで３期連続で営業減益となったが、２０年２月に鈴木誠社長が就任以降増益に転じ、２４年２月期には営業利益が過去最高益を更新している点に注目したい。

　業績回復の背景には商品力の強化に舵を切ったことがある。業績低迷期は売り上げ成長を優先して積極的な出店を行い、不採算店が増加。利益を確保するために万人受けするコア商品の在庫を増やして商品数を絞り込んだが、店舗の魅力度が低下し、在庫を消化するためにセールに依存する悪循環となっていた。

　これを改め、以前のような少量多品種の品ぞろえに戻したほか、プライベートブランド（ＰＢ）やサプライヤーとの共同開発ブランド（ＪＢ）を拡充。また、コラボ商品にも力を入れることで商品力を強化した。一方、出店も都心部を中心に拡大し、これらが業績回復に貢献した。

　２５年２月期は営業利益５６３億６２００万円（前期比１．９％増）を見込むが、８月中間期の営業利益は３１４億４００万円（前年同期比４．１％増）と上期として過去最高と順調に推移しており、連続最高益更新の達成確度は高い。調査機関によっては、今期営業利益５７０億円台後半、２６年２月期は同６００億円台乗せを見込むところもあり、好業績期待を背景にした株高が期待できよう。（仁）

出所：MINKABU PRESS