第一建設工業<1799.T>は２５日移動平均線をサポートラインとする下値切り上げ波動を継続、３０００円近辺のもみ合い場面は買い場と判断したい。新潟を本拠とする建設会社で鉄道関連工事を主力とし、ＪＲ東日本<9020.T>向けが売り上げの約７０％を占めている。また土木・建築や不動産など非鉄道分野にも傾注しており、業容拡大に前向きだ。２５年３月期に営業９１％増益と急成長を果たしたが、２６年３月期はその反動もあり、好採算の大型案件一巡などで同利益は前期比１４％減の６２億円を見込む。しかし、株価的には今期の減益見通しは織り込み済みで、２７年３月期は再び利益成長路線に復帰するとの見方が強い。

　株主還元に積極的な点も評価され、２６年３月期は減益見通しながら配当は前期と並びの１３０円（期末一括配当）を計画、配当利回りに換算して４．３％前後とかなり高水準だ。ＰＢＲも０．７倍台で解散価値を大きく下回り、株価水準訂正への期待が膨らむ。（桂）

出所：MINKABU PRESS