*12:07JST ナレルグループ Research Memo（7）：2026年10月期は増収増益となる見通し、成長投資は継続 ■ナレルグループ<9163>の今後の見通し

1. 2026年10月期の業績見通し
2026年10月期の連結業績は、売上収益が前期比21.1%増の29,250百万円、営業利益は同6.5%増の3,010百万円、税引前利益は同6.6%増の2,940百万円、親会社の所有者に帰属するする当期利益は同0.1%増の2,090百万円となり、増収増益の計画である。

今期は中期経営計画の初年度として、営業・採用部門等の体制強化を含む成長投資を推進するため、上期の営業利益以下の段階利益に対して重石となるが、下期以降に収益性も改善傾向となる見込み。なお、売上収益については、在籍人数の増加と稼働率の改善の取り組みにより、引き続きトップラインの成長が継続する計画だ。

なお、主たるKPIとしては、期末在籍人数は前期比21.4%増の4,476人、期末稼働人数は同30.8%増の4,247人、採用人数は前期比25.9%増の2,500人、平均稼働率は前期比1.2ポイント上昇し93.8%、退職率は同3.2ポイント改善し27.9%を計画としている。

今期の計画達成について、最も重要なのは稼働率の改善である。ゼネコン各社が採算性を重視した選別受注を進めており、同社は営業体制の強化を進めている。建設DX領域の推進や都心部中心から広域地域への進出などを行っており、相応の稼働率回復が期待される。

（執筆：フィスコ客員アナリスト　三浦 健太郎）

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